吴辉：人民币升值的意图是“死钱换活钱”

人民币升值的意图是“死钱换活钱”　　

来自吴辉的个人网站www.wuhui01.com　　

一、热钱流向决定股市和房市的升跌　　

热钱流向是判断中国经济走势的关键。热钱的进退，决定中国房市和股市的升跌。不搞清热钱的战略，不可能对经济大趋势作出判断。我在介绍《让庄家去死》的时候说过，您需要分析的，不仅是资金的流向，更根本的，是美联储的脑子。　　

我们来看看，在这一轮人民币升值问题上，美联储的脑子到底是怎么想的。　　

二、美元贬值的限度　　

我的《用废纸换财富——美元贬值的奥秘》，第一次对美联储的热钱战略进行了清晰的梳理。用废纸换财富包括两个核心的步骤：　　

第一，是中国向美国奉献商品，美国向中国支付美元。　　

第二，搞掉中国出口所得的美元。让中国“货也没了，钱也没了”。　　

怎么样搞掉中国的美元？　　

第一招，把中国的外汇储备拿到美国去投资。然后“次贷”。　　

第二招，向中国输入热钱，炒中国的房市和股市，席卷中国手中的人民币，然后用这个人民币不断赚取中国的实体财富。榨干油水之后，再洗劫央行的美元。　　

第三招，最坏的打算，如果热钱炒作中国的房市和股市不顺利，那么，美国人掐死自己的出口，让美元长期贬值，然后用热钱所换来的人民币，在升值之后，回收中国所得的美元。　　

外汇投资、热钱寄生盈利、操纵汇率回套美元——搞掉中国的美元，美国人就只有这三板斧。但是操作起来，变化很多。　　

尤其是回套美元，这个时机的控制和把握，非常重要。理论上，为了回收中国的美元，美国人可以通过掐死出口，让美元无限贬值。但过度贬值，可能会带来严重的副作用。　　

因为，贬值虽然针对中国，让中国的美元买不到东西，但是，中国在美元买不到东西的情况下，必然在全球金融市场抛出美元，去害日本和俄罗斯。日本和俄罗斯收购中国的美元之后，依然会找美国买东西。如果他们也买不到东西，那么，日元会拒绝兑换美元。这时候，美元兑人民币的贬值，就会转化为美元对日元、卢布、欧元、第纳尔等多方货币的全面贬值。所以美元的长期贬值是有一个限度的，贬过了头，美元失去信用，美国人印钞买不到东西，美国人会扛不住。　　

所以热钱进入中国，用废纸换财富，美国人虽然稳操胜券，但他还是要控制中国的美元，避免这个美元向世界交换资源，造成美元的全面贬值。如果控制不了，美国就必须回收中国的美元。如果不回收，则对美国不利。　　

所以，美国回收美元的参照系，是中国对美元的使用。如果中国向世界输出资源，美元存留于中国。如果中国向世界吸纳资源，则美国人必定采取措施，回收中国的美元。　　

搞清楚美元贬值的限度，我们就能搭建一个判断热钱走势的框架，从而锁定美联储的脑子，这一点非常重要！　　

三、央行汇率是万恶之源　　

美国人要操作“用废纸换财富”，核心的工具，是汇率，而且是绑定美元的固定汇率。是隐藏在浮动汇率外衣下的固定汇率。我把这个汇率称之为“央行汇率”。“央行汇率”这个概念，是我吴辉的原创。这个概念的提出，最能够撕开美国人玩弄汇率的画皮。　　

第一，没有央行汇率，就没有外汇储备，也不可能有从外汇储备派生出来的“外汇投资”、“次贷”等损失。　　

是因为央行出价，背离民间进口商的真实需求，强行收购美元，才有了央行的不值的外汇储备。央行汇率废掉了进口商对汇率的决定权。在没有进口的情况下，单向的、没有回报的、免费的出口，依然在印钞机的支持下继续，出口所得，变成央行的外汇储备。没有央行汇率，美国人印刷的美元一开始就得不到承认，“用废纸换财富”一开始就不可能。　　

单向出口造成财富流失，是央行汇率的第一桩大错。　　

第二，央行的外汇储备，如果不拿去投资，而是用来进口。则可以起死回生，讨回实体财富。但是，外汇储备的存在，就给了央行操作的权限，在高额佣金回扣的驱使下，央行滑向了“外汇投资”这个卖国的深渊。　　

美国人搞掉中国外汇储备的第一招，也就是“外汇投资”，就这么得逞了。美国人也用同样的方法搞过日本，日本向美国的“外汇投资”，同样血本无归。　　

外汇投资，是央行汇率所造成第二桩大错。　　

四、热钱是寄生在中国体内的盈利能力　　

美国人玩“用废纸换财富”的游戏，留下了一个讨厌的尾巴，就是让中国积累了大量的美元。　　

搞掉中国外汇储备的第一招，“外汇投资”再次贷，有点单一。投资不能兑现，迟早是要穿帮的。美国人需要更多的搞掉中国外汇储备的方法。于是，热钱应运而生。　　

热钱肩负着两层使命。第一，趁着中国实施央行汇率的机会，拼命把美元换成人民币。这样，以后如果中国央行不再出面储备美元，那么已经进入中国的热钱，就可以发挥作用。美国在中国拥有巨额人民币，可以源源不断购买中国货。而中国所得到的美元，只要美国不卖东西，理论上可以全部变成废纸。热钱图的就是这个一毛不拔。　　

第二，热钱的人民币仓不能不干活，它必须炒中国的股市和房市，吞并中国的优质国企，获得长期稳定赚取人民币的能力。　　

简而言之，热钱就是寄生在中国体内的盈利能力。　　

因为中国接受热钱所得到的外汇储备，又购买了美国国债，所以热钱的本金，也是美国借中国的。用中国的钱搞中国，白赚利润，美国自始至终不付出一分钱的资源。　　

在中国出现顺差，热钱欲进入中国寄生的时候，央行敞开大门，按固定汇率接受热钱，让热钱进来建仓，导致国家被外资寄生，这是央行汇率的第三桩大错。　　

热钱在中国盈利之后，还是会通过央行回套美元。如果不废除央行汇率，热钱的撤退将易如反掌，而且不知不觉。所以，让热钱轻易洗劫央行的外汇储备，是央行汇率将要犯下的第四桩大错。　　

央行汇率四桩大错，导致白白奉送货物，又让卖货所得的钱被卷走。所以央行汇率是万恶之源。　　

五、热钱的十面埋伏　　

电影《十面埋伏》，很多的诡计，一层一层包裹，虚虚实实，瞬息万变。热钱也一样，动向难以琢磨。所以跟热钱博弈，一定要搞清楚热钱到底有多少层埋伏。对于热钱的诡计了然于心，才能辨明方向，抓住要害，让其无处可逃。　　

美国人的热钱人民币仓，是不会轻易动用的。这是属于美国人的真金白银，是最后的手段。需要的时候，可以有N种用途。但是他们一般不会动用。让我们来看一下，热钱的“十面埋伏”：　　

第一面埋伏，热钱进入，是为了预防中国央行改变汇率制度，不再入市接受美元。那么不要紧，我已经有了人民币仓。即使我这个人民币仓不赚一分钱，我只要掐死中国所得的美元买不到东西（这完全由美国说了算），那么，热钱人民币仓就全部是白赚的实体财富。热钱“用废纸换财富”能立于不败之地，就是靠的这个一毛不拔。　　

第二面埋伏，热钱当然要赚钱，它会收购中国的优质国企，收购中国的民族品牌，在中国价值链上占据最有利的盈利点，从而获得持续赚取人民币的能力。这已经实现了。　　

第三面埋伏，热钱的仓大到一定程度，可以收买媒体和经济学家，炒中国的股市和房市，席卷中国居民的储蓄。这也实现了。　　

第四面埋伏，在中国所拥有的美元流动性很大，能用美元进口资源的时候，热钱迅速出动，关键时刻，洗劫中国央行的美元，从而限制中国用美元进口。　　

这是美国人动用属于自己的人民币仓，是动用真金白银。美国一般不会使用这一招。也就是说，搞掉中国美元的最佳方法，是“再买美国国债”，把你的美元变成一个阿拉伯数字。实在没有办法了，美国人才动用人民币洗劫央行的外汇储备。　　

而且，只要央行购买美国国债，美国人就不怕中国持有美元。因为你持有的美元始终是一个阿拉伯数字。

第五面埋伏，用人民币向第三方赎回美元债权。　　

中国有美元现金，美国人不敢轻举妄动。因为谁也不知道，中国会在什么时候使用这些现金。如果美国到时候拿不出东西，那么美元贬值。对中国贬值，正是美国的希望，但美元对第三方贬值，美国人是受不了的。　　

所以热钱人民币仓的第五面埋伏，是在中国动用美元现金向第三方进口的情况下，譬如向俄罗斯进口，让俄罗斯拥有了美元，美国人则动用手中的人民币，向俄罗斯赎回美元，把俄罗斯的美元购买力，转化为人民币购买力，把奴役转向中国，从而维护美元的信用。　　

当然，上上之策，是在中国拥有美元现金的第一时间，甚至更早，用“美国国债”（或者日本国债）回收中国的美元，让中国没有美元现金。　　

人民币仓这个工具的使用，在“美国国债”（或日本国债）之后。　　

第六面埋伏，热钱人民币仓的转移与分散存放。　　

热钱的人民仓是如此重要，是美国人的命根子。如果中国发现问题，真的要没收这个仓，那是很容易的。炒股市肯定有串联交易，下狠心一查下来，美国人的在华资产会全部充公。　　

如果人民币此时回套美元，意味着，以后美国人用中国货所支付的美元，只能指望中国的央行印刷人民币接受。因为美国人手里已经没有人民币。　　

如果中国再废除央行汇率，则美国从此不能再用免费的中国货。没有央行汇率，美元只能由民间接受，而民间的美元需求，必定基于对美国货物出口的需求。那时候，美国只能以货易货，不再能以钞票易货。　　

人民币仓存于中国，怕没收。回套美元，则失去后续手段。当初就是为了“用废纸换财富”，才用美元换成人民币，现在中国的美元已不构成威胁，岂能轻易将人民币换成美元？　　

万全之策，就是把人民币仓运出中国，分散保存于世界各地。　　

于是，我们看到了六部委《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》。人民币跨境，分散存于世界各地，随时可以派上用场。　　

我们希望看到热钱的人民币仓回套美元，哪怕遭受损失再大，事情也会这样了结。可美国人不这么做，一方面人民币转移之后更安全，随时可以回套；另一方面动用人民币仓是最后手段。最后手段不用，说明还有更多的油水可榨。　　

第七面埋伏，应对中国外汇投资政策变化。　　

易纲下台，美国人如丧考妣，哭了一个晚上。中国从此不再购买美国国债。　　

怎么办？　　

美国人不能坐以待毙。一方面尽量减少来自中国的订单；另一方面，对于不得不依赖中国的产业，只能启用真金白银的人民币仓进行交换。　　

让易纲下台是很困难的事情，但即便这种情况出现，美国人还是能够应对。　　

易纲下台之前，美国人不会动用自己的人民币仓。用阿拉伯数字（美国国债）换财富，比动用人民币仓更合算。　　

第八面埋伏，维持中国废除央行汇率后的在华产业。　　

中国解散央行货币会，废除央行汇率。实施彻底的民间汇率。这是比易纲下台更糟糕的事情。美国货币要得到中国民间的承认，意味着“以废纸换财富”时代的结束。　　

美国人会动用人民币攻击中国的民间汇率，让人民币崩溃吗？　　

这还是一个不合算的买卖。　　

美国人损失真金白银，狙击人民币，人民币汇率贬下去。但是当美国人不抛出人民币的时候，人民币又涨上来了。因为中国强劲的生产能力，人民币有需求，很快会涨上来。　　

所以即便中国废除央行汇率，只要中国的资源还没有榨干，美国人聪明的做法，不是急于狙击人民币汇率；而是用这个人民币仓，去加强美国在华资产的盈利能力，持续赚取人民币，以此维持美元的民间汇率。一直到中国的资源榨干为止。　　

即使中国废除央行汇率，美国人依然不会轻易狙击人民币汇率，而是要慢慢用人民币换资源。在央行汇率废除之前，美国人也不会动用人民币仓，因为“印刷废纸换财富”比动用人民币仓更合算。

第九面埋伏，美国人控制中国的产业，已经接近饱和，热钱不再需要继续进入，但需要中国出口商品尽量贬值，这时候美国人需要人民币贬值。　　

这种情况会在什么时候出现？　　

在中国的外汇储备作了了结之后，极有可能出现。　　

两房退市，还不是绝杀。当正式宣布这个东西玩完了的时候，中国的外汇储备大幅缩水，那么对人民币的攻击就回到来了。　　

皮是一层一层剥的。在美国人攻击人民币汇率之前，一定会先搞定中国的外汇储备。把外围做掉了，然后才能攻击主体。　　

从这种意义上理解，“两房退市”其实是一个重要的信号。两房宣布退市是一个铺垫，对人民币的攻击可能会突然到来。攻击一旦开始，不管你是央行汇率还是民间汇率，你都会扛不住。　　

现在中国有那么多外汇储备，至少名义上还有。但是只剩下一个空壳。像个纸糊的大厦，说不定哪一天说垮就垮了。　　

中国外汇储备玩完（突然），是人民币汇率崩溃的信号。　　

第十面埋伏，预计中国资源即将榨干了，美国人会动用人民币仓，攻击人民币汇率。这时候，人民币汇率一旦垮下去，就上不来。　　

这种情况，在什么时候出现？　　

十年或十五年后，中国作出口大国，力不从心，没有利用价值了，经常项目出现持续逆差，美国人必然露出狰狞面目，毫不吝啬抛弃人民币，人民币必垮无疑。　　

综上所述，美国人动用人民币仓，都必定是在万不得已的时候。而动用人民币仓攻击央行汇率，则发生在中国从资源输出国转变为吸纳国的转折点。　　

六、中国必须警惕政权被颠覆　　

    颠覆中国的政权，是一劳永逸的办法。让中国五马分尸，变成第二个伊拉克，那么中国永远也不会从资源输出国变为吸纳国。　　

　6月19日　央行新闻发人发表“增强人民币汇率弹性”后，人民币在美国人的操纵下，持续升值。　　

与此同时，央行继续购买美国国债和日本国债。　　

怎么解读?　　

热钱进入的动机是什么？　　

热钱进入，让中国再买国债，这是必然的，不能让你有现金。但国债真的不用还吗？就算是借新债还老债，利滚利，也是非常不爽的！　　

美国人敢再借新债，企图颠覆中国政权的可能性很大！我一年前在《炮轰周小川》中，提到过美国通过挑起事端，颠覆中国政权，来赖掉所欠中国债务的可能性。现在这种可能正在转化为现实。美国人的黄海军演，可谓来者不善。　　

撕破脸皮的可能性很小，但是，颠覆政权，改朝换代，赖掉债务，扶植像阿富汗伊拉克一样完全受控的傀儡政权，却是美国人梦寐以求的！　　

七、汇率博弈的目标是资源获取最大化　　

如果中国能挺过去，不被颠覆。那么“619汇改”以后进入的热钱，只能按游戏规则获利。　　

获利的关键，是“死钱兑活钱”。美国人进入的热钱，美元，被央行储备，购买美国国债，中国拿到的是“死钱”。美国人拿到人民币，炒中国的股市和房市，搞西部开发，挖中国的煤炭，不断周转获利，这是“活钱”。　　

这个利润有多高？　　

我们一直是算“人民币升值”的帐，6.8进来，6出去，热钱获利20%。　　

但如果按“活钱”换“死钱”来算，美国热钱进入，每年盈利20%（扣除国债本息），五年就可以翻一番，获利100%。这五年中，人民币虽然只升值20%，但是美国人另外还白白得到了五年的资源。 　　

而且从理论上来说，热钱进入导致人民币供不应求，升值，譬如从6.8到6；但如果热钱流出，则会导致人民币供过于求，贬值，从6回到6.8。所以理论上，这个热钱的流入流出，是不能升值获利的。当然事实的情况不是这样，汇率完全受美国人操控，人民币的升降可以看起来符合市场供求，也可以根据美国人的战略任意浮动，操办起来，都是高盛这些美联储的马仔搞鬼。　　

所以，放任热钱的进入，关键是中国把赚钱机会让渡给了美国。把资源和生存空间让渡给了美国。　　

美国人可能会拿着这些人民币不断周转，不断获取实体财富，甚至不表现对美元的交易，不表现兑换美元的汇率冲击——只要中国听话，死拽着美元不花，不向第三方造成大的美元贬值。　　

如果说2007年的那一轮热钱进入，就是想爆炒中国的股市和房市，快进快出，那么这一轮热钱进入，则是瞄准中国的资源。汇率博弈转变成了争夺资源总量的博弈。　　

八、民间储备美元应该缓行　　

除非中国盘活手中的外汇，用来进口资源，那么美国人会着急用人民币回收中国的美元，否则美国人就会单方面吸纳中国资源，对中国使用吸星大法。　　

在吸星大法结束之前，人民币会不会崩溃。　　

一直要等到吸星大法结束，中国资源枯竭，人民币崩溃。　　

或者，中国发现问题，废除央行汇率，不再购买美国国债，清醒过来，盘活外汇储备，吸纳世界资源，打一场竞争资源的反击战。美国人为了狙击中国，会发动对人民币的攻击，导致人民币剧烈贬值。　　

在央行汇率没有废除，央行储备美元并购买美国国债的情况下，中国的储备会持续增加，美元会持续贬值。与此同时，实体财富流失，中国的资源急剧流失！　　

除非央行不再购买美国国债，不再通过央行汇率强行储备美元，中国积累的美元，交给民间，与美国人进行吸纳世界资源的较量。那么，人民币会遭到美国动用真金白银的人民币仓的狙击。在这种情况下，美元会升值，人民币会贬值。但那是血拼，是殊死较量，是决战。　　

人民币贬值，发生在中国资源枯竭之时。或者，中国废除央行汇率不再购买美国国债，欲强硬使用美元，向世界吸纳资源之时。　　

我曾经倡导过民间储备美元，是基于对国家强硬使用美元的假设。这个必然招来美国人对人民币汇率的狙击，美国人具备这个狙击能力。　　

但是在央行继续推行央行汇率，并且持续购买美国国债的情况下，证明国家没有强硬使用美元的行动，国家顺从美国人的意志，人民币主权出让给美国人，不但不贬值，反而升值，引狼入室，沦陷更深。这个情况比我预料的坏。所以民间储备美元，应该缓行。　　

已经储备了的，也不必急于操作。因为美元升值的大趋势，还是处在美国的控制之中，蓄势待发。只要中国强硬进口资源，汇率狙击的殊死较量立马开始。当中国的外汇储备减少到一定程度，对人民币的汇率攻击随时可能发生。　　

九、鸡的反抗　　

鸡也能对人进行反抗，它们的反抗方式，就是让自己的肉变得不好吃。　　

有些肉鸡是根本不能吃的，它一生下来就被关在笼子里，没有自由，过着囚徒的生活，它吃的激素，摧残身体，所以它对这个世界充满怨毒，这些毒物全部聚集在它的身体里面。这样的鸡不好吃，吃了它你会得病。　　

中国遭受热钱的奴役，比肉鸡所遭受的奴役有过之而无不及。股市洗劫中国股民的财富，房市洗劫中国的房奴，是没有把你当人搞的，你整个就是一肉鸡。　　

作为肉鸡，不能反抗牢笼，不能不吃催长素，但它能让自己的肉变得不好吃。　　

作为股民和房奴，我们不能反抗易纲，也不能反抗尚福林，但我们可以让热钱在吃我们的时候，付出生命的代价。　　

一、股市2000点以上，绝不进入，进入会给热钱杀跌的操作空间。2500点以下，绝不抛出。抛出会成就热钱建仓。不管跌倒什么时候都不要抛，热钱就无可奈何。　　

二、不管你在什么时候建仓的，如果解套，马上出来，以后永远不要进入。记住股市信息不对称，庄家能操控一切。所以解套以后不再进入，让庄家去死。　　

三、不要买开发商建的房子。以后城市不是久留之地，乡村有清洁的水和空气，有免费的蔬菜和食物，那里才是最适合居住的地方。所以要建房子，回老家建，自己集资建，或者租房子。就是不要买开发商的房子，让他们留着房子背利息。为了一套房子牺牲自己一生的自由和幸福，是不值得的。　　

四、有闲钱，尽量投资实业，积累品牌。在很长的时间内，在中国散户有能力抱团掀翻董事会之前，不要投资金融。不要起贪念，要扎实，可控，天下没有免费的午餐。　　

五、在国家层面，政府应该让外国人赚不到钱。至少，如果美国人赖账的时候，我们可以快速没收美国人的在华资产。不要怕衰退，那是美国人的衰退，求之不得。　　

六、尽快废除央行汇率，不再购买美国国债。　　

七、如果中国选择强硬路线，毫无疑问可以守住自己的资源。这时候热钱会撤退，那么央行应该提走外汇储备，让热钱无美元可换，活活被煮。民间也可以抢夺美元进行储备。　　

……　　

我们要吃一堑长一智，要脚踏实地，要避免浮躁，避免误入歧途。我们同舟共济，一致对外，中国摆脱奴役的日子总有一天会到来。　　

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